德银:国泰航空估值近08年 评级升至“买入”

　　德银表示，香港国泰航空有限公司（Cathay Pacific Airways Limited，简称“国泰”）（00293.HK）过去三个月股价下跌14%，该股现价2012年预测市账率0.9倍，接近2008年水平，已反映大部分经济体系的不确定性。管理层确认全球经济前景不稳定，但认为乘客需求仍然坚挺。

　　全球增长放缓，下调国泰2012-2013年盈测，由61.05亿元/60.49亿元，至42.42亿元/53.03亿元。2012-2013年股本回报率由10.5%/9.3%，跌至7.4%/8.8%，但仍高于股权成本的6.7%，对较长线的投资者而言，似乎为不错的买入机会。目标价由17.7元下调15.3%至15元，评级由“持有”升至“买入”。