燃油附加费用再度上调　航企或重启航油套保

　　图：国内航班燃油附加费调整方案。

　　50天后，航空燃油附加费再度大幅上调。5月25日，国内的诸多航空公司，在同一天内，步调一致地将燃油附加费的标准提高至历史次高位。这也是近一年来，国内航空公司第四次上调燃油附加费了。

　　作为转嫁航油成本最为简单有效的办法，提高燃油附加费已成为国内航空公司，在高油价时代屡试不爽的进补良药。

　　《中国经营报》记者采访获悉，在经历了2008年的巨亏并被国资委叫停后，国内三大航将考虑重启航油套保，以对冲日渐高企的国际油价。目前中国东方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，简称“东航”）、中国南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，简称“南航”）等均已将相关方案提交至上级主管部门。

抵消七成航油上涨成本

　　5月25日上午，四川航空股份有限公司（Sichuan Airlines Co., Ltd.，简称“川航”）率先发布通知，自5月26日零时起，上调国内航线燃油附加费标准，800公里（含）以下航线燃油附加费由60元上调为80元，800公里以上航线燃油附加费由110元上调为140元。同一天，东航、深航、国航、南航、海航也相继发布了相同幅度的调价通知。

　　这已是这是国内航空公司近一年来第四次上调燃油附加费了。2010年同期，国内航线燃油附加费标准还仅为20元及40元。经过此番调整，目前国内航空公司燃油附加费的征收标准已达到历史第二高位，直逼2008年时80元及150元的历史最高标准。

　　“半年里上调3次，加上2010年10月上调的那次，调整频率也是前所未见。”有航空业分析师坦在第一时间惊讶的表示，此番再调整已超出她的预期。

　　对于此番燃油附加费的上调，航空公司给出的解释称，是“由于航空燃油综合采购成本上调”。记者获悉，发改委最新公布的国内航空煤油出厂价格，由原来的每吨6840元上涨为7640元，每吨上涨了800元。有航空公司高层对本报记者指出，燃油附加费的上调，只能抵消燃油上涨所增加成本的60%-70%。

　　国金证券分析师黄金香就此算了笔账，以国航、南航和东航为例，此番航油出厂价格上涨，将使相应公司在今年剩余月份增加8.2亿和14亿元的成本，而燃油附加费的上调，将分别给这两家航空公司增加6.7亿和9亿的收入。这个数字与上述航空公司高管的说法基本相符。

　　不过，此番各家航空公司再一次步调一致的调整燃油附加费标准，不仅加深了外界对其“价格联盟”的判断，也使主管部门当初设想的“差异化”路径成了泡影。2009年，国家发改委、民航局实行国内航线燃油附加费与航空煤油价格联动机制，航空公司可以在规定范围内，自主确定是否收取燃油附加费，以及具体收取标准，以便旅客有机会货比三家，并促进航空运输市场的竞争。

三大航重启航油套期保值

　　“现在看来，国内部分国有航空公司，已经形成了一个解决问题的思维惯性，即通过涨价来转移成本，且上涨步调颇显默契。”中投顾问高级研究员高博轩表示。事实上，对于各家航空公司而言，燃油附加费确已成为其转嫁航油成本最直接有效的手段，而且极为省心。

　　航油成本已是航空公司成本中最大的一项支出，约占总运营成本的1/3。通过航油的套期保值以对冲高油价，已成为国外诸多航空公司锁定成本的一项重要手段。

　　记者采访中获悉，随着航油成本的高企，国航、南航、东航这三大航将考虑重启航油套保业务。几年前，国航、东航等都曾通过燃油套保的方式对冲高油价，但这一方式因为多家航空公司出现巨亏而被国资委叫停。

　　其中，国航在2008年航油套期保值业务损失达74.72亿元，而东航该年损失约64亿元，三大航中仅南航因提前终止航油套期保值业务而逃过一劫。教训不可谓不惨痛。

　　东航高层告诉记者，自那以后，东航两年来再没有新做航油的套期保值，之前的合约目前还剩532万桶，今年将全部到期，但东航已决定在之前的合约到期后，继续做航油对冲。“我们正积极向上级有关部门反映，希望尽快把做航油套期保值的资格先拿到。”

　　记者获悉，即使是一向对航油套保不大感冒的南航，也已准备重新进行燃油套期保值交易，并且已草拟方案提交予国资委备案。

　　而民航掌门人李家祥的公开表态也被视作航油套保“松绑”的信号。之前举行的国新办新闻发布会上，李家祥表示，“我在航空公司也做过管理者，我当时在油料套期保值上采取的是‘低价进入，卖掉两头，不搞投机，确保收益’。油料套期保值作为航空公司来说只要科学运作，对提高公司的收益是非常有帮助的”。

　　有市场人士表示，去年油价一直在60至90美元之间浮动，再加上市场需求极其旺盛，客座率的上升及运价水平的提升，抵消了油价上涨带来的成本压力。但今年油价看来继续上涨的可能性非常大，同时市场需求又无法与去年相比，在这种情况下，航企虽然可以通过上调燃油附加费来转嫁一部分成本，但其自身还是要背负很大的成本上升压力。航空公司重启燃油套保的内在需求很大。

　　“接下来，我们肯定会采取非常稳妥的做法。”上述东航高层表示，严格按照套保锁定成本的原则，严格按照内部制定的风险管控要求去做，不做投机。同时，严格按照国际用油量的一定比例来做，初步设想这一比例是国际用油量的50%。