发展大型机　中信海直欲享南海深水“蛋糕”

　　中信海洋直升机股份有限公司（股票代码000099，简称“中信海直”）22日公告，拟投资12.35亿元人民币购置7架EC225LP大型直升机，并在未来3-4年内分阶段交付。业内人士认为，公司大型机机队的发展规划进一步明确，随着深海油田勘探开发渐成趋势，未来公司将进一步提高大型机比例，积极备战南海深水业务。

发展大型机

　　根据公司预测，购置7架EC225直升机方案的税后财务内部收益率为9.2%，投资回报期为13.86年。

　　截至2011年中报，公司固定资产中飞机总资产为25.3亿元，而此次购机的预计投资额为12.35亿元，约占其飞机总资产的一半。公告称，公司拟通过发行可转债解决部分资金来源。不过，相关人士对中国证券报记者透露，该可转债方案的具体细节并未敲定，公司目前仅处于考虑阶段，但估计发行的可能性比较大。

　　兴业证券分析师朱峰认为，中信海直购置EC225是最优选择。由于欧直系列飞机已在公司服役多年，公司已具备欧直飞机的维修许可和技术实力，对其的维护和运营将较为顺畅，无需为适应新机型而花费额外成本。

　　目前，中信海直拥有大型机2架、中型机6架。公司曾于8月公告，保留对尚未交付的4架中型直升机EC155B1的购置，并拟用2架中型机顶替1架大型机，缓解大型机运力不足的矛盾，但仍将根据市场需求继续推进大型机的购置工作。

　　兴业证券分析师朱峰认为，此次EC225的购机意向公告，确定了公司未来大型机机队的发展规划；拟在未来3-4年内分阶段交付，则可使剩余4架EC155B1和7架EC225的交付时间得以衔接。

备战南海

　　走进海洋、迈向深海已成全球油气勘探开发的一大趋势。南海深水油田无疑是我国未来油气开发的重点区域。据估算，南海的石油地质储量约为230亿-300亿吨，约占我国油气总量的1/3，其中70%蕴藏于深海。

　　但深海作业也对直升机的综合性能提出更高要求。深海直升机飞行作业的难度和危险度均比较高，大型机在航运、抗风、安全性等方面比中型机更具优势，因而也更适宜参与深海油气的开发。中信海直此番宣布购买7架大型机也因此被视为其备战南海的重要举措。

　　“未来，石油公司向海洋油气尤其是深海油气进军是趋势、也是必然。作为提供海上石油直升机服务的中信海直，油企的战略导向也将迫使其向深海业务转型。”一位业内人士这样对中国证券报记者说道。

　　截至2011年6月30日，公司在海上石油直升机服务业务上共投入22架直升机，在南海东部、南海西部、东海、渤海等海域为中海油及其合作伙伴提供服务。资料显示，2010年公司在东海、渤海的市场占有率为100%、30%，而在南海东部和西部的市场占有率则分别为82%、50%。目前，公司的主要收入和利润来自南海。

　　“公司在这一领域的竞争对手主要有两个，一个是东航集团旗下的东方通航，另一个是南方航空（600029）旗下的南航珠直。”该业内人士称，随着南海深水油气开发脚步的加快，中信海直将逐步提高大型直升机比例，提升自身竞争力，分享这块诱人的蛋糕。