分析：为什么亚洲航企不赚钱？

据CNBC报道，亚洲地区航企的客运量增长率一直颇为耀眼，但是这些航企目前几乎都在盈利线上苦苦挣扎。

亚洲航企并不缺少乘客。根据国际航空运输协会(IATA)去年12月发布的数据，2013年至2017年间，亚洲地区航空客运量的复合年增长率预计将达到5.7%，而同期美国航企的复合年增长率仅为2.2%。到2017年，亚洲地区客运量将占全球总客运量的32%左右，而欧洲和北美地区航企的客运量则仅占23%至24%。

运力大 但利润低

瑞士信贷集团亚太运输行业部门主管蒂莫西·罗斯(Timothy Ross)表示：“亚洲地区对航空运输的自然需求将增加。随着富裕人口的增加，出门旅行的需求也将增长。”他还表示：“亚洲地区运力总量很大，但是该地区竞争过于激烈。过去三年内，亚洲航企所获利润无论是绝对值还是在全球航企利润中所占比列都呈现下滑趋势。”亚太航空协会(AAPA)表示，亚洲航空市场竞争确实过于激烈——亚洲地区75%的航线由至少三家航企运营，27%的航线由至少5家航企运营。相较而言，欧洲地区45%的航线仅有一家或两家航企运营。罗斯注意到，在亚洲航企竭力保持盈利的同时，美国航企自20世纪90年代中期以来大多数年份都是盈利的，而欧洲航空定价市场的竞争激烈程度也有所减缓。

如何解决?

罗斯指出，从欧洲低成本航企发展的经验来看，亚洲航企将与运力过剩和股东回报率低进行一场扩日持久的战争。其他分析师也指出，亚洲航企还将面临如何将运力增长与盈利之间取得平衡这一挑战。

咨询公司Global Market Advisors合伙人之一乔纳森(Jonathan Galaviz)表示：“亚洲航企目前的部分挑战包括如何有效扩张以及在扩张中如何保障盈利。资本利润率是衡量长期股东价值的标尺。一些航企的资本利润率过低，因为他们仅仅关注扩张，仅仅关注如何扩大事业版图，但是问题是通过这一途径，它们是否能够保证经济的可持续性或者获取可观收益?”

欧洲和美国的航空市场通过合并来解决运力过剩的问题，但是这一解决办法在亚洲地区并不适用。罗斯说：“亚洲国家的航企所有权规定是亚洲航企通过合并途径解决运力过剩的绊脚石。而欧美地区的所有权规定使之更容易操作。”

有些分析师认为，亚洲航企的运力增长已经出现放缓迹象。亚洲航空集团首席执行官托尼·费尔南德斯(Tony Fernandes)表示：“我们已经看到了隧道尽头的亮光了。”他认为，马来西亚航空将对其业务进行调整使其更合理。另外，印度尼西亚地区航企的扩张也趋于理性。他说：“印尼地区航空市场的‘玩家’主要有三家。这些航企将采取更现实、更合理的发展策略以实现健康的发展。”然而，亚航自身仍然在一些新开辟地区增加运力。亚航印度在今年6月开始首飞。费尔南德斯当时说：“印度市场潜力巨大，因为这里有10亿人口。”