家化股权竞购封卷 海航50亿注资计划曝光

　　11月3日下午，申城上海相对湿度91%，空气中仿佛被灌进了水银显得格外凝重。家化集团股权两大竞购方平安和海航不约而同选择了A股收盘后递交标书。15时40分左右，平安的代表交完标书走出大门，恰逢海航代表。双方擦肩而过，没有任何寒暄。

　　备受关注的家化集团股权转让已进入关键阶段，昨日是递交竞购文件的最终时刻。竞购文件封卷后将移交专家组评定打分。在这场标示公平、公开、公正的角逐中，专家的评定将决定这场输赢。

　　记者昨日通过相关渠道，获悉了海航和平安双方投标文件的部分内容。海航提出未来将向上海家化[35.30 0.06% 股吧 研报]注资50亿元用于国际化战略，同时承诺一定条件下给予员工1亿元的业绩奖励。平安则从客户资源、品牌渠道共享等方面阐述了未来经营的一些设想，不过双方都未透露外界最为关心的具体报价。

　　据了解，上海国资委对本次评审专家的筛选非常严格，此前已从国资运营、劳动人事、财务、证券监管、行业管理等专家口中抽调了18名专家进行封闭式的集中培训，最后参与评标的9名专家，将会从这18人中随机抽取。截至竞标方提交材料，尚未公布专家名单。

　　海航50亿打造家化时尚产业

　　海航为家化集团度身订造的发展计划颇为宏伟，拟在5年内将上海家化打造成国内一流的“时尚产业集团”，跻身国际时尚品牌行列。

　　为实现这一目标，在未来5年中，海航集团计划投入50亿元，用于支持上海家化并购国际知名的、一流的化妆品品牌。海航表示，这50亿元资金将在上海家化有需求时，随时提供，帮助其大力发展时尚产业、快速推进时尚产业升级战略。

　　对于家化集团未来的发展，海航最先强调的是稳定性。对此海航承诺，本次股权转让完成后，海航集团、海航商业持有家化集团实际控制权5年内不予转让，且上海家化实际控制人5年内不予发生变更。

　　在管理层方面，家化集团将作为海航集团直管企业实行产业集团的扁平化管理，充分授权，继续依托原有精干稳定的管理团队，走灵活创新的发展道路以完成其战略构想。并结合上海家化的自身情况，拟定“特殊政策”，开辟“绿色通道”，优化决策程序，将上海家化正确定位为一个相对独立的“时尚产业集团”。

　　除了直接的资金支持之外，海航集团还将为家化集团提供授信资源。目前海航集团已取得银行整体授信2716亿元，尚未使用的授信额度约1500亿元，且海航在各地银行均有良好的合作基础，上海家化在需要融资的情况下可分享海航集团在银行的授信额度和银行资源，通过商业银行贷款提供家化后期在国内外投资、并购方面所需的资金。

　　同时，海航集团目前拥有投资银行、金融租赁、信托、保险、银行、期货、融资担保、保理等传统及创新金融业务，可通过内部的投资银行服务以及各项金融业务手段的组合与创新，为上海家化提供多元金融工具和综合金融解决方案，还可借助海航集团下属金融资本板块的优势，为上海家化提供资本运作、投融资方面的专业服务。

　　根据上海家化2011-2015年发展规划，预计上海家化5年内，实现营业收入从近40亿元增长到120亿元。海航集团将动用全集团的各大产业优质，力促这一目标的实现。

　　首先，海航抛出现金重奖计划。海航承诺，若上海家化2015年收入规模实现其制定的“十二五”发展规划目标120亿元，届时将奖励上海家化全体干部及员工1亿元。此外，还承诺建立市场薪酬动态调整机制，改制后上海家化可根据外部市场变化及企业绩效，实施动态调薪，职工收入每年保持在一贯的15%以上的增长水平，动态调薪坚持向生产一线、研发部门、技术工种、营销部门、专业人员倾斜原则。

　　其次，海航集团拥有14家航空公司，国内国际航线500多条，每年接待旅客超过3000万人次。海航集团可以在每架国际航班飞机上喷涂上海家化的logo，以及飞机座套标示家化的广告语，所有国际航班的小屏幕电视都可以播放上海家化广告，并提供机上高端卖场，免费赠送计划产品试用装。

　　此外，海航集团在全国拥有14个机场，每年接待旅客超过2000万人次，每个国际机场都可以为上海家化设立品牌专柜，可同时实现向国内和国外旅客的销售效应和广告效应，将对上海家化的品牌国际化战略起到促进作用。

　　在汉方SPA店的拓展方面，海航在中国已拥有60余家酒店，每年接待大量的国外游客，海航集团新进并购的西班牙NH Hoteles酒店集团是欧洲第三大的酒店集团，旗下拥有400多家酒店，遍布全球25个国家。未来可以在每个海航旗下的酒店大堂设立上海家化的化妆品专柜，珠宝专柜、手表专柜等，以及酒店的SPA店全部用家化的汉方SPA店。此举可以为上海家化带来可观的销售，迅速增加汉方SPA店的规模。

　　平安强调客户资源

　　相对于海航较为具体的资金注入计划及国际化战略，平安方面透露的方案则略显笼统。

　　平安内部人士告诉记者，未来在客户资源、品牌渠道共享等方面可与上海家化实现共同增长，家化高端时尚产业与平安财富管理业务融为一体，平安此次提交的商业计划书不仅高度关注职工队伍的平稳过渡，更表达了希望可以与家化共同成长的意愿。

　　平安建议家化未来集中资源做强品牌，全力将家化打造成为涵盖高中低全日化产业链的品牌。另外，如果平安能够成功联姻家化，将会通过强强联手，把握机遇，积极拓展珠宝、手表、奢侈品等时尚产业品牌。不过，记者发现这些业务与上海家化现有业务并不匹配。

　　在发展时尚产业、市场营销方面，平安针对家化目前的经营状况和市场营销状况也提出一些建设性意见。在平安的擅长的金融方面，也将为家化集团提供保险支持、银行信贷、债券融资等。

　　对于股权收购中，最为基本的不挪用资产、不占用资金，平安也将其作为商业计划书的一部分，同时承诺，对家化的管理本着长期战略投资定位，通过委派董事成员进入公司的董事会，参与其重大事项的决策，以家化的价值持续稳定增长为目标，协助家化制定清晰的中长期战略规划。（魏梦杰 唐真龙 郭成林）